碧桂园一季销售降4成:黑龙江项目预售3年仅卖了1%
数据，在A股，根据已发布的2014年年报披露，共有21家上市房企被保险公司参股，例如平安人寿就入股了铁岭新城(000809)和福星股份(000926)两家上市公司。在H股，共有7家上市房企披露股东中有保险资金的身影。两市合计共有27家上市房企被保险资金参股。
同策咨询研究部总监张宏伟向《中国经济周刊》表示，由于楼市仍处于低谷期，房企会遇到融资难融资成本高等问题，企业的销售层面也遇到一部分市场阻力，房企市值也相对低估，险资预判未来1-2年市场肯定还是趋好的，房企的业绩也会逐渐好转，此时"抄底"房企既有直接财务投资获利的目的，也有长期看好楼市发展的考虑。
有业内人士指出，对于碧桂园而言，由于长期深耕三四线城市，但去年以来三四线城市库存不断增大、销售压力普遍加大，令不少深陷三四线城市房企都遭遇了资金链紧张的局面，这或许对碧桂园产生了不利影响。
在2014年一季度，碧桂园销售面积545.6万平方米，是全国所有房企中销售面积最多的企业，其销售金额350亿居行业第二。而在今年一季度，碧桂园的业绩大幅变脸。
4月8日，碧桂园公布，截至2015年3月31日，今年前三个月该集团共实现合同销售金额约177.3亿元，同比下跌44.32%；合同销售建筑面积约278万平方米，同比下跌43.03%。据碧桂园总裁莫斌此前透露，今年该公司销售目标定为1350亿元，这意味着，碧桂园第一季度仅达标13%。
高库存的压力不仅来自今年一季度。以碧桂园旗下建筑面积高达159万平方米的黑龙江满洲里碧桂园项目为例，在2010年年报中，碧桂园预计该项目的开工时间是2012年第一季度，预售时间是2012年第二季度，竣工时间是2024年。而在2014年半年报中，目前该项目仅仅预售了14931平方米，占整个项目体量的1%，而且这份半年报还显示，该项目的实际预售时间是2011年9月，即该项目卖了3年，仅仅卖了1%。
事实上，遭遇销售压力的不止这一个项目，包括位于内蒙古兴安盟、广东韶关等地碧桂园项目同样面临较低的去化压力。
碧桂园的项目结构或能解释这一点。据碧桂园2014年年报显示，截至2014年12月31日，碧桂园的土地储备高达7910万平方米，其中32%位于广东、12%位于江苏、10%位于安徽、6%位于辽宁、6%位于湖北、5%位于内蒙古。从地域上看，大部分位于中部地区和东部地区，但来自一线城市北京和上海的项目一个也没有。
碧桂园同样也感到了压力，2015年，碧桂园年度销售目标为1350亿，仅较去年增长5%。对此，碧桂园总裁莫斌日前公开表示，年度销售目标仅设定5%的增长，因为我们对后市依然比较审慎；今年的楼市*策环境好过去年，但市场肯定也是严峻的。
国家统计局日前的一份数据显示，今年1-2月份，东部地区商品房销售面积4200万平方米，同比下降17.5%；销售额3642亿元，下降16.4%。中部地区商品房销售面积2182万平方米，下降22.1%。"对于土地储备更加集中于中部地区二三四线城市的碧桂园而言，其业绩面临较大的下滑压力，这势必将考验其资金链"，上述业内人士表示。
最新数据显示，截至2014年12月31日，碧桂园的总借贷余额为人民币610亿元，同比上升近10%。在这样的财务压力下，引入保险公司这样资金充裕的机构投资者也就顺理成章了。对此，碧桂园方面对外宣称，截至2014年底，碧桂园可动用现金还有272亿元，这个数字足以覆盖他们1.8倍的短期债务，此次配股"并非单纯进行融资，是为进一步优化股东结构"。